華電國際擬發(fā)行不超過7.65億股A股

本報(bào)訊（記者彭松）今日發(fā)布首份IPO詢價(jià)系統(tǒng)意向書，華電國際成為首家IPO詢價(jià)試點(diǎn)公司。根據(jù)發(fā)行公告，華電國際本次擬發(fā)行不超過7.65億股A股。發(fā)行方式為大股東華電集團(tuán)定向配售、線下定向配售、線上市值配售相結(jié)合。

IPO詢價(jià)開始

根據(jù)公告，華電國際擬在本次發(fā)行中向華電集團(tuán)配售不超過96億股股份。華電集團(tuán)承諾以本次公開發(fā)行A股股票的價(jià)格以現(xiàn)金全額認(rèn)購上述股份。這部分股份將在國家關(guān)于國有股和法人股流通的規(guī)定頒布后才能上市流通。

此次還計(jì)劃通過線下累計(jì)競價(jià)詢價(jià)向配售對象配售不超過2.8450億股，在線下通過市值配售向二級(jí)市場投資者配售不少于2.845股。億股。其中，線下詢價(jià)對象為符合相關(guān)要求的吊車，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)已公布詢價(jià)對象名單。上述詢價(jià)對象管理的自營業(yè)務(wù)或證券投資產(chǎn)品已向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備的，均為本次發(fā)行的配售對象，可參與本次發(fā)行累計(jì)線下詢價(jià)。

公告顯示，華電國際募集資金擬投資四個(gè)項(xiàng)目，包括收購廣安公司80%股權(quán)、廣安電廠二期、寧夏中寧電廠擴(kuò)建和四期工程。鄒縣電廠一期工程。總資本規(guī)模約20.305億元。公司表示，若募集資金不能滿足項(xiàng)目投資需要，不足部分將由公司自行解決。

根據(jù)公告，華電國際2003年每股收益為0. 51元，2004年中期每股收益為0. 29元。公告中未發(fā)布2005年盈利預(yù)測。

查詢時(shí)間緊

根據(jù)相關(guān)發(fā)行安排，即日起，保薦機(jī)構(gòu)中金公司將對中國證券業(yè)協(xié)會(huì)在京滬深三地公布的詢價(jià)進(jìn)行初步詢價(jià)，初步詢價(jià)時(shí)間為1月19日。 《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知》，自本次發(fā)行4億多股以來，發(fā)行人和保薦人將進(jìn)行初步詢價(jià)不少于50人。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在初步詢價(jià)過程中，中金公司將向詢價(jià)對象提供投資價(jià)值研究報(bào)告，不僅分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值，

1月20日，華電國際和中金公司將根據(jù)詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)結(jié)果公布發(fā)行價(jià)格區(qū)間及對應(yīng)的市盈率區(qū)間。同日，開始對發(fā)行價(jià)格范圍內(nèi)的詢價(jià)人進(jìn)行累計(jì)詢價(jià)。1月21日，根據(jù)累計(jì)投標(biāo)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格。1月24日，進(jìn)行網(wǎng)上市值配售。1 月 27 日是市值配售的支付日。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，中金公司的詢價(jià)和發(fā)行安排比預(yù)期更為緊湊。某保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者，中金公司的日程將是他們查詢和發(fā)行的重要參考，這種緊湊的節(jié)奏也對他們提出了更高的要求。多家詢價(jià)對象機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者，作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者華電國際股票發(fā)行價(jià)，擁有更成熟的研究團(tuán)隊(duì)，可以在幾天內(nèi)做出合理的估值判斷。

發(fā)行價(jià)將更貼近市場

某詢價(jià)標(biāo)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，在累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的情況下，機(jī)構(gòu)投資者在發(fā)行定價(jià)上會(huì)有一定的話語權(quán)，發(fā)行價(jià)格會(huì)更加貼近市場。他還認(rèn)為，作為現(xiàn)有H股的公司，華電國際的H股價(jià)格將成為詢價(jià)者在確定價(jià)格時(shí)的重要參考。

另一家基金公司詢價(jià)聯(lián)系人判斷，根據(jù)二級(jí)市場電力行業(yè)平均估值，預(yù)計(jì)最終發(fā)行價(jià)格將適度折讓。他認(rèn)為，在現(xiàn)有的全額認(rèn)購、3個(gè)月鎖定期等制度安排下，肯定不會(huì)出現(xiàn)類似過去閩東電力那樣的過度定價(jià)?？紤]到詢價(jià)人和保薦人之間的動(dòng)態(tài)博弈吊車，機(jī)構(gòu)“控股集團(tuán)”大幅降價(jià)的可能性也很小?！霸谶@種制度安排下，發(fā)行價(jià)將達(dá)到接近公司價(jià)值水平的平衡。” 他預(yù)料到了。

一位券商負(fù)責(zé)人表示，隨著多家機(jī)構(gòu)的參與，發(fā)行定價(jià)會(huì)更加合理。他表示，對于行業(yè)領(lǐng)先、質(zhì)量好的公司，可能會(huì)獲得更高的發(fā)行定價(jià)華電國際股票發(fā)行價(jià)，而前景一般的公司可能很難發(fā)行好價(jià)格?！斑@也有利于資源的優(yōu)化配置?！?/p>

事實(shí)上，記者采訪的多位機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，詢價(jià)制下，新股發(fā)行價(jià)格會(huì)更加接近二級(jí)市場的價(jià)格水平，不會(huì)給市場帶來太大影響。