大家好，我是道哥！今天分享一個很多同學最近感興趣的可轉債賺錢小技巧，巧妙使用可能會在短期內帶來很高的利潤——搶權配售。

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什么是搶權配債？

搶權配售指的是，在可轉債發行的股權登記日或之前買入正股，獲配可轉債的操作。搶權配售需要用到的大部分信息，可以在集思錄的待發轉債界面中查看到：

①百元股票含權：百元股票含權指的是每100元股票中含有的配售權，含權越高搶權資金利用率越高，百元股票含權的計算方法為發行規模/總市值*100。

以皖天轉債為例，皖天轉債發行規模為9.3億，皖天然氣市值為37.33億，9.3/37.33*100≈24.91，即100元的皖天然氣股票可以優先配售24.91元的皖天轉債。

②每股配售：每股配售指的是每股股票可獲得的配售份額，配額越高搶權資金的利用率越高，計算方法為百元股票含權*股權登記日股價/100。

以皖天然氣為例，皖天轉債百元股票含權24.91，股權登記日股價為11.11，因此皖天轉債的每股配售額=24.91*11.11/100≈2.767，100股皖天然氣可以獲得2.767元的可轉債。

③股權登記日：可轉債搶權配售需要在可轉債發行的股權登記日或之前買入正股才能夠優先獲配可轉債，股權登記日一般為申購日的T-1日。

皖天轉債為例，皖天然氣的股權登記日為11月5日，想要獲得皖天轉債的配售權，最晚要在11月5日買入皖天然氣才行。

④配售10張所需股數：可轉債每10張為一個申購單位，每配售10張所需股數可以通過每股配售計算出來，將每股配售的可轉債面值按比例計算可配售可轉債金額，再用1000元/手的比例轉換為手數。

以皖天轉債為例，1000/2.767=361.4股≈362股，也就是說每持有362股可以配售1手皖天轉債。

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滬深兩市配債規則

上面給同學們講明白了可轉債的配售原理，但滬深市場配售可轉債的規則其有區別，主要是在對于不足1手部分的配售規則上有區別。

滬市配債規則：先按照配售比例和每個賬戶股數計算出可認購數量的整數部分，然后對于計算出不足1手的部分，將所有賬戶按照尾數從大到小的順序進位上海電氣配債操作，尾數相同則隨機排序，直至每個賬戶獲得的可認購轉債加總與原股東可配售總量一致。

說直白一點，滬市可轉債的最小配售單位10張（1000元）按照四舍五入的原則只要配售額度超過500元就有配售10張的排隊權利。

以滬市皖天轉債為例，配售10張1000元轉債所需362股，而按照原則，持有181股（對應500元轉債）就可以四舍五入配1000元，有機會獲得配債。

股票交易以手為單位，所以此時只要買入兩手皖天然氣股票即200股，就能夠參與配債的排隊權力。

但因為參與兩手皖天轉債配債最少數量為200股，排隊的人少可以配到，人多的話不一定配到，所以保險起見，買入300股配一手的性價比相對較高。

深市配債規則：原股東網上配售不足1張的部分按數量大小排序，數量小的進位給數量大的參與優先認購的原股東上海電氣配債操作，以達到最小記賬單位為1張，循環進行直至全部配完。

說直白一點，深市轉債最小配售單位為1張=100元只要配售金額超過50元按照四舍五入的原則就有配售1張的權利。

以深市希望轉2為例，配售10張1000元轉債所需544股吊車，假如持有600股正股，可以配售600*1.84=1104元希望轉2吊車出租，先按照100的整數倍配售11張，剩下的4元不足50元，無法四舍五入所以最終配售11張。

假如是1160元，那么先按照100的整數倍配售11張，剩下的60元超過50元，四舍五入所以最終配售12張。

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搶權配債安全墊

在了解完畢可轉債的規則后，可以計算搶權配售的收益，通過模型、對比分析能夠大致估算一個溢價率區間，也就是搶權配售說的配債安全墊。

配債安全墊=配債收益/配債成本

以皖天轉債為例，皖天轉債的溢價率預估在20%-22%，這里取21%，中簽1手估算賺210元，皖天然氣搶權配售需要300股，正股價格為11.11元，因此天轉債的配債安全墊=210/300/11.11≈5.22%。

可轉債配債的安全墊主要取決于兩部分，一是配售可轉債收益的估算，這部分因人而異，變量較大。

二是配債成本，受日內股價波動的影響變動很大，因此實際的模型有一定難度。

搶權配售的收益主要來自于股票股價增長和配債的附加收益，需要承擔的風險是股票價格的下跌。

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具體配債操作

①股權登記日收盤前，持有一定數量的正股，獲得配債認購權。

②在股權登記日的當天收盤后，滿足條件的投資者就可以在持倉信息中看到可轉債的配售份額。

③在可轉債申購日，9:00-15:00交易時間內點擊“賣出”，填寫配債代碼、配債數量，同時賬戶要有足夠的資金。