文｜《投資時報》記者 劉成昆

42公里195米跑下來，等于一氣抽完12條萬寶路—有關3萬人霧霾中參加北京國際馬拉松的段子尤在網(wǎng)絡保有余溫華能長春生物質熱電廠，作為霧霾重要來源的農田秸稈焚燒也迎來禁燒方案。

10月10日吊車出租，國家發(fā)展改革委、農業(yè)部、環(huán)境保護部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)秸稈綜合利用和禁燒工作方案(2014-2015年)》(下稱《方案》)，《方案》明確指出，“抓好秸稈綜合利用和禁燒工作，是當前治理大氣霧霾的有效措施。到2015年，京津冀及周邊地區(qū)秸稈綜合利用率平均達到88%以上，新增秸稈綜合利用能力2000萬噸以上。”

在接受《投資時報》記者采訪時，多位業(yè)內人士表示，上述方案對生物發(fā)電而言是重大利好，其中凱迪電力、華西能源、長青集團、迪森股份等生物發(fā)電及裝備企業(yè)有望成為最大受益者。

國信證券分析師陳青青告訴《投資時報》記者，“秸稈禁燒的聲音近幾年一直不停，但直到今年才出臺政策，說明政府對這一問題的重視落實到政策層面，并且對禁燒的監(jiān)控也會趨嚴，這對生物質發(fā)電企業(yè)而言是重大利好，但目前京津冀地區(qū)尚無生物質發(fā)電上市公司業(yè)務，此后企業(yè)會加速在京津冀的布局。”不過，陳青青也表示，生物質發(fā)電技術更新非常快，企業(yè)可能會選擇自建電廠的方式進入這一地區(qū)，實現(xiàn)效益尚需時日。

力推生物質發(fā)電

《方案》提出，由于北方各地尚未進入供暖季，秸稈焚燒被認為是秋季大氣污染的重要成因。研究報告顯示，京津冀及周邊地區(qū)每年因秸稈焚燒向大氣中排放的顆粒物有數(shù)十萬噸，區(qū)域內PM2.5日均濃度平均增加60.6微克/立方米，最多增加127微克/立方米。業(yè)內人士稱，發(fā)展生物發(fā)電是環(huán)保倒逼的結果。

為鼓勵清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家對生物質發(fā)電歷來進行財政補貼。早在2006年國家發(fā)改委就明確規(guī)定，生物質發(fā)電項目的上網(wǎng)電價在各省脫硫燃煤機組標桿電價基礎上，享受0.25元/千瓦時的國家財政補貼，此外，生物質發(fā)電還可享受收入減計10%的所得稅優(yōu)惠，而且秸稈生物質發(fā)電還享受增值稅即征即退政策。

但面對如此多的利好，多家生物發(fā)電廠卻虧損嚴重。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前有多家公司因虧損轉讓旗下生物發(fā)電廠。

日前，國電集團旗下港股上市公司龍源電力宣布以1元象征性價格轉讓其所持國電聊城生物質發(fā)電有限公司52%的權益。公司解釋稱，在燃料市場惡性競爭進一步加劇等背景下，聊城生物質發(fā)電公司短期內難以扭虧，出售行為有利于減少龍源電力的潛在損失。

同樣的情況，7月15日，因項目虧損，華能長春生物質熱電廠發(fā)出轉讓相關生物質發(fā)電資產(chǎn)的公示；9月29日，龍源電力又將旗下兩家生物質發(fā)電廠的資產(chǎn)掛到了上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所。

卓創(chuàng)咨訊分析師王曉坤告訴《投資時報》記者，“對企業(yè)而言，原材料是其盈虧的關鍵因素，京津冀一帶土地并不完全是大規(guī)模種植，承包到戶的模式對秸稈回收利用比較困難，農民對秸稈出售到企業(yè)沒有興趣，這也是企業(yè)原料不足導致價格上漲的原因。現(xiàn)在國家出臺政策，有利于保證原材料供應，為生物發(fā)電提供了政策支持。”

《方案》要求到2015年，北京市力爭全部實現(xiàn)秸稈綜合利用；天津市秸稈綜合利用率90%；河北省秸稈綜合利用率95%；山西省秸稈綜合利用率85%；內蒙古自治區(qū)秸稈綜合利用率86.5%；山東省秸稈綜合利用率85%。王曉坤認為，政策如何落地考驗企業(yè)與地方政府的能力。

企業(yè)短期難受益

目前A股生物發(fā)電及裝備企業(yè)并不多吊車公司，主要有凱迪電力、華西能源、長青集團和華光股份。不過，凱迪電力證券事務代表高旸告訴《投資時報》記者，“凱迪電力在北方地區(qū)目前還沒有業(yè)務，并且在京津冀發(fā)展生物質發(fā)電需要發(fā)改委批準。”此外，記者咨詢過的幾家生物質發(fā)電企業(yè)也表示，目前尚未有布局京津冀生物質發(fā)電的計劃。

從上述幾家公司的基本面來看，凱迪電力是A股不多的生物發(fā)電業(yè)務能夠實現(xiàn)盈利的企業(yè)。最近凱迪電力發(fā)布2014年前三季度業(yè)績預告稱，2014年1-9月，公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東的利潤為1.24億～1.52億元，比上年同期增長120%～170%，本次業(yè)績變動的主要原因為公司主營業(yè)務生物質發(fā)電板塊在2014年前三季度有較大增長，前三季度發(fā)電量大幅超過去年全年水平。

而凱迪電力半年報顯示，2014年上半年共完成發(fā)電量19.23億千瓦時，其中生物質能發(fā)電量12.69億千瓦時，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入13.14億元，較上年同期增長28.92%；實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤8385.69萬元，較上年同期增長80.91%。

凱迪電力半年報稱，盈利大幅增長的主要原因之一是16個生物質電廠在2014年已經(jīng)全部正式投產(chǎn)。

國信證券研報認為，凱迪電力盈利證明該公司有效地解決了原料問題，目前公司自建了1600多人的村級收購站垂直回收體系。工業(yè)原料來源占比增加(接近一半)，避免農產(chǎn)品季節(jié)性影響。凱迪集團今年投產(chǎn)生物質電廠23座，為消除同業(yè)競爭，資產(chǎn)注入或可想象。

除了生物質發(fā)電企業(yè)，上述方案的受益企業(yè)還包括生物發(fā)電裝備類上市公司。據(jù)記者了解，華西能源是生物發(fā)電裝備上市公司龍頭，主營業(yè)務為優(yōu)化節(jié)能型鍋爐、新能源綜合利用型鍋爐及其配套產(chǎn)品的設計、制造和銷售，專業(yè)從事電站鍋爐、堿回收鍋爐、生物質鍋爐、垃圾焚燒鍋爐、高爐煤氣爐、油泥沙鍋爐、工業(yè)鍋爐以及其他特種鍋爐的設計制造和銷售。

據(jù)該公司半年報，公司新增訂單40.38億元，其中節(jié)能高效發(fā)電設備訂單19.02億元，占比47%；環(huán)保新能源發(fā)電設備訂單 4.82億元，占比12%。

華西能源董秘辦工作人員告訴《投資時報》記者，“上述《方案》的公布對企業(yè)而言是重大利好，但目前還沒獲得業(yè)務。國家對生物發(fā)電這些新能源業(yè)務的支持是肯定的，目前國內對生物質發(fā)電裝備的需求一直增長很快。”

東方證券分析師劉斐告訴《投資時報》記者，“國家在制定政策之前，曾向相關企業(yè)調研，企業(yè)也提前受邀布局京津冀地區(qū)。如京津冀有一些地區(qū)的縣市領導找過凱迪電力，希望它能幫助本地區(qū)解決秸稈問題，如果能來本地區(qū)發(fā)電，其他的問題如稅收優(yōu)惠、財政補貼以及征地建廠等問題華能長春生物質熱電廠，本地政府可以協(xié)調解決。但目前京津冀地區(qū)尚無標的公司，只有國網(wǎng)旗下的國能集團有相關業(yè)務。上市公司分食京津冀及周邊地區(qū)蛋糕，則存在建廠或收購現(xiàn)有企業(yè)并改造等問題，還需要二至三年的時間。”

(完)

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